Экономика на паузе: почему рост ВВП в 0,4% называют депрессией

Прогноз о замедлении роста ВВП до 0,4% в 2026 году вызвал резкую критику экспертов. Финансовый аналитик Михаил Беляев назвал такие показатели «депрессией в чистом виде», указывая на риск затяжного застоя. Дискуссия вокруг жесткой денежно-кредитной политики Центробанка вновь обострилась: экономисты спорят, не принесла ли борьба с инфляцией слишком высокую жертву.

Жесткая борьба регулятора с инфляцией через удержание высокой ключевой ставки привела к тому, что кредиты для бизнеса стали практически недоступны. В итоге развитие предприятий замедлилось, а экономика вплотную приблизилась к рецессии. Ранее Минэкономразвития давало более оптимистичные прогнозы, ожидая рост в 1,3% в 2026 году и 2,8% в 2027-м, однако текущие реалии выглядят значительно скромнее.

Эксперты напоминают, что в середине двухтысячных страна демонстрировала рост ВВП более 7% при инфляции около 10%. Сегодняшние попытки удержать цены на уровне 5–6% ценой подавления деловой активности кажутся многим аналитикам контрпродуктивными. Михаил Беляев подчеркивает, что рассчитывать на рост производительности труда при показателе в 0,4% наивно. Даже планы правительства, озвученные Александром Новаком, предполагают выход на умеренные 2,4% лишь к 2029 году.

Для реального оживления экономики «ключ» должен опуститься ниже 10%, а в идеале — ниже 8%. С учетом текущей ставки в 14,5% и темпов снижения по 0,5% в месяц, путь к комфортным для бизнеса значениям займет около девяти месяцев. При этом эксперты настаивают: одного снижения ставок недостаточно. Без активного участия Федеральной антимонопольной службы в контроле за ценообразованием любые попытки стимулировать рынок могут привести лишь к новому витку инфляции, а не к промышленному подъему.