Государство забрало контрольный пакет акций Русагро

Суд постановил изъять в пользу государства около 65% акционерного капитала Русагро, принадлежавших основателю холдинга Вадиму Мошковичу, бывшему гендиректору Максиму Басову и их родственникам. Решение стало итогом длительного разбирательства, связанного с обвинениями в использовании административного ресурса и неисполнении обязательств перед кредиторами компании «Солнечные продукты» в прошлые годы.

Рынок отреагировал на новость ростом котировок, так как неопределенность, тянувшаяся с апреля, сменилась конкретным судебным вердиктом. Однако для частных инвесторов ясности не прибавилось. Сейчас обсуждаются три вероятных сценария: сохранение бумаг на балансе государства, передача актива профильной структуре вроде РСХБ или продажа доли новому частному собственнику через аукцион.

Главная опасность для миноритариев заключается в потенциальном делистинге. Если новый владелец решит выкупить акции у рынка, условия оферты могут оказаться невыгодными. Исторические примеры принудительной национализации в России заставляют проявлять крайнюю осторожность: даже при сохранении статуса публичной компании стратегия поведения нового мажоритария остается непредсказуемой. Опыт с Русагро подтверждает, что при оценке бизнеса фундаментальные финансовые показатели сегодня вторичны по сравнению с личными связями владельцев и их позицией в государственной системе координат.