Дефицит бюджета достиг 5,9 триллиона рублей

Российская казна по итогам первых четырех месяцев года зафиксировала дефицит в 5,9 триллиона рублей, что составляет 2,5% ВВП. Рост бюджетного разрыва на 1,3 триллиона рублей за апрель связан с продолжающимся авансированием государственных расходов, которые превысили показатели аналогичного периода прошлого года на 10%.

Доходная часть бюджета демонстрирует предсказуемую динамику: общее снижение на 4,5% обусловлено падением нефтегазовых поступлений на 38,3% из-за низких цен на сорт Urals в первом квартале. При этом ненефтегазовые доходы показывают устойчивость, увеличившись на 10%, а сборы НДС — на 20%. Основное давление на баланс оказывают расходы, достигшие в апреле 4,7 триллиона рублей.

Май станет определяющим месяцем для оценки бюджетной политики. В прошлом году именно в конце весны правительство свернуло практику авансирования, что позволило бюджету выйти в профицит. Если текущая динамика расходов не замедлится, регулятор может отреагировать на расширение бюджетного импульса ужесточением денежно-кредитной политики. Пока логика трат Минфина соответствует прошлогодней модели, однако отсутствие признаков экономии по итогам мая станет весомым аргументом для приостановки цикла снижения ключевой ставки.