Газпром подвел итоги 2025 года на фоне падения выручки

Скорректированная чистая прибыль «Газпрома» по итогам 2025 года сократилась на треть, составив 738 млрд рублей. Несмотря на формальный рост чистой прибыли, финансовые показатели компании отражают снижение продаж по ключевым международным направлениям и давление долговой нагрузки, которая за последние три года увеличилась вдвое.

Общая выручка корпорации за отчетный период просела на 8,8%, опустившись до 9,77 трлн рублей. Особенно заметным стало снижение показателей во втором полугодии, где выручка сократилась на 15%, а скорректированная чистая прибыль рухнула почти на 41%. Основными причинами стали завершение транзита газа через Украину и рост процентных расходов. Внутренний рынок, несмотря на плановую индексацию тарифов, не смог компенсировать потери от экспорта газа, нефти и электроэнергии.

Чистый долг компании достиг 5,9 трлн рублей, при этом показатель долговой нагрузки ND/EBITDA зафиксирован на уровне 2. С учетом обслуживания этих обязательств «Газпром» завершил год с отрицательным свободным денежным потоком в 158 млрд рублей. Хотя отмена экстра-НДПИ несколько облегчила налоговое бремя, компания сохраняет высокую капиталоемкость проектов, связанных с переориентацией поставок на восточное направление.

Перспективы выплат акционерам остаются туманными, несмотря на теоретическую возможность направить до 50% прибыли на дивиденды. Рынок оценивает бумаги холдинга с существенным дисконтом, учитывая практически полное отсутствие шансов на восстановление европейского сбыта. Сейчас выживание бизнеса напрямую зависит от динамики цен на нефть, возможных сделок по продаже зарубежных активов и темпов наращивания экспорта в Китай.