Valero Energy переоценена: аналитики ждут падения акций

Аналитики возобновили покрытие акций Valero Energy с рекомендацией «продавать» и целевой ценой в 205 долларов. Несмотря на сильные показатели первого квартала 2026 года, текущая рыночная стоимость компании выглядит завышенной, а грядущее сжатие маржи во втором полугодии создает серьезные риски для инвесторов.

Первый квартал 2026 года принес Valero Energy уверенные финансовые показатели: скорректированная прибыль на акцию достигла 4,22 доллара, что значительно превысило ожидания рынка на уровне 3,16 доллара. Выручка компании выросла на 7% до 32,4 миллиарда долларов. Основным локомотивом успеха стало расширение маржи переработки, особенно в регионе Мексиканского залива, где крек-спред дизеля к Brent подскочил с 16,69 до 27,60 доллара за баррель. Дополнительную поддержку оказали регуляторные квоты в сегменте возобновляемого дизеля.

Сильная динамика сохранится лишь в ближайшие месяцы. Аналитики прогнозируют, что во втором полугодии маржа начнет сокращаться по мере выхода новых перерабатывающих мощностей на полную загрузку. Поскольку текущая цена акций закладывает в себя идеальные рыночные условия, любая коррекция конъюнктуры грозит обвалом котировок. Акции Valero Energy на данный момент воспринимаются как переоцененные, что делает стратегию выхода из бумаг оправданной.