ВЭБ.РФ запускает новый тип облигаций с индексацией по RUONIA

100 миллиардов рублей планирует привлечь ВЭБ.РФ через размещение облигаций нового типа серии ПБО-002Р-58. Особенность выпуска заключается в гибридном механизме: номинал бумаги ежедневно индексируется на величину прироста ставки межбанковского кредитования RUONIA, что защищает вложения от рыночных колебаний.

Новый инструмент сочетает черты линкеров и флоатеров. В отличие от классических бумаг, где доход выплачивается через купоны, здесь прибыль формируется за счет роста номинала. Каждый день стоимость облигации пересчитывается по формуле, привязанной к ставке RUONIA десятидневной давности. Цена размещения установлена на уровне 1000 рублей — ниже этой отметки номинал не опустится даже при резком изменении рыночной конъюнктуры. Сбор заявок продлится до 15:00 13 мая, однако предложение доступно исключительно квалифицированным инвесторам.

Налоговая составляющая делает выпуск интереснее стандартных купонных облигаций. Поскольку процентный доход «зашивается» в тело бумаги, инвестор не платит налоги с каждой выплаты. Обязательства перед бюджетом возникают только в момент продажи актива или его погашения через три года. Это позволяет использовать эффект сложного процента, сохраняя всю сумму внутри инструмента. Купонная доходность при этом зафиксирована на символическом уровне 2% с выплатой раз в полгода.

Надежность бумаг подтверждена высшим кредитным рейтингом AAA(RU). Агентства АКРА и НКР указывают на статус ВЭБ.РФ как агента правительства, что гарантирует поддержку государства. Сама корпорация демонстрирует финансовый рост: чистая прибыль за 2025 год увеличилась почти на 18% до 89,4 млрд рублей. Единственным рыночным риском остается снижение ключевой ставки ЦБ. Вслед за ней пойдет вниз и RUONIA, что может снизить итоговую доходность выпуска относительно текущих прогнозов.