Золото дешевеет вопреки эскалации на Ближнем Востоке

Пока нефть бьет рекорды из-за атак на танкеры и порты ОАЭ, золото демонстрирует обратную динамику, опустившись ниже $4550. Инвесторы разрываются между военным обострением в Ормузском проливе и ожиданием смены власти в ФРС, где Кевин Уорш готовится сменить Джерома Пауэлла при сохранении жестких ставок.

Снижение котировок золота на 1,94% в начале недели выглядит парадоксальным на фоне горячей фазы конфликта. Обычно драгметалл растет в моменты неопределенности, однако сейчас инвесторы заняты ликвидацией позиций для покрытия маржинальных требований на других рынках. Аналитики WisdomTree полагают, что фундаментальные причины для роста сохраняются: потенциальная цель в $5500 за унцию остается актуальной, но горизонт ее достижения сместился на первый квартал следующего года. Техническая картина подтверждает относительную устойчивость — уровень $4530 устоял, что оставляет покупателям шанс на локальный отскок.

Давление на металлы оказывает и внутренняя повестка США. Вероятность сохранения ставки на уровне 3,5–3,75% достигла 95,9%. Рынок практически не верит в смягчение денежно-кредитной политики в ближайшее время. Смена главы регулятора добавляет нервозности: передача полномочий от Пауэлла к Уоршу происходит в момент, когда свежая макроэкономическая статистика по продажам жилья и деловой активности в секторе услуг может спровоцировать новые колебания курса доллара.

Блокада Ормузского пролива

Нефть марки Brent подскочила почти на 6%, закрепившись выше $118 за баррель. Причиной стали удары по объектам в ОАЭ и пожары на судах вблизи Дубая. Ситуация в Ормузском проливе близка к критической: трафик сократился на 95% по сравнению с пиковыми значениями прошлых лет. В ответ на это Вашингтон анонсировал операцию Project Freedom. Дональд Трамп намерен задействовать 15 тысяч военнослужащих и около 100 самолетов для вывода коммерческих судов из опасной зоны.

Глава Exxon Mobil Даррен Вудс предупреждает, что мир еще не осознал масштаб дефицита, так как пока используются накопленные резервы и топливо, загруженное до начала столкновений. В случае затяжного конфликта компания может терять до 750 тысяч баррелей в сутки. Единственным стабилизирующим фактором выступает Китай, накопивший в хранилищах порядка 1,8 млрд баррелей нефти и официально запретивший соблюдать санкции против своих энергетических компаний. Однако аналитики Moody’s опасаются, что если цена закрепится на уровне $125, мировую экономику ждет неизбежная рецессия. Возвращение к прежним объемам добычи после остановки скважин в Персидском заливе может затянуться на месяцы из-за сложных технологических процессов в пластах.