Инвесторы готовятся к майскому спаду на рынке акций

Пока инвесторы надеются на стабилизацию у черты 2600 пунктов, рынок продолжает давить груз высокой ставки и отсутствие геополитических сдвигов. Традиционный оптимизм апреля сменился пессимистичными ожиданиями от мая, который исторически считается худшим месяцем для акций, создавая ловушку для тех, кто привык к весеннему росту.

Индекс Мосбиржи замер в шаге от тестирования зоны поддержки 2600–2620 пунктов. Против покупателей играет не только жесткая монетарная политика и отсутствие прогресса в переговорах, но и календарный фактор. Май традиционно считается периодом распродаж, а отсутствие роста в апреле лишило рынок «подушки безопасности», которая обычно смягчает весеннюю коррекцию. В таких условиях перераспределение капитала в пользу облигаций выглядит более прагматичным решением, чем поиск доходности в падающих акциях.

Ставка на «Лукойл» и нефтяной тупик

Единственным заметным исключением могут стать акции «Лукойла». Бумага начала восстанавливаться сразу после закрытия дивидендного гэпа. Исторически компания быстро отыгрывает эти потери, а текущие цены на нефть в районе 108 долларов за баррель создают для этого фундамент. Однако инвесторам приходится учитывать риски: влияние атак на инфраструктуру на операционные показатели компании до сих пор остается неизвестным фактором, который не позволяет рынку заложить позитив в котировки в полной мере.

Ситуация на сырьевом рынке остается неопределенной. Обещания Дональда Трампа разблокировать суда в Ормузском проливе пока не вызвали доверия у трейдеров — котировки нефти практически не отреагировали на эти заявления. Даже решение ОПЕК+ увеличить добычу на 188 тысяч баррелей в сутки с июня не смогло сбить цену из-за логистического паралича. На валютном рынке юань закрепился чуть ниже 11 рублей. Дальнейшее движение зависит от объемов закупок валюты Минфином, которые могут затормозить укрепление рубля, но вряд ли спровоцируют его девальвацию.