Выручка Solidcore выросла в пять раз после разблокировки поставок

В 5,5 раза увеличилась выручка компании Solidcore по итогам первого квартала 2026 года, достигнув 595 миллионов долларов. Такой скачок стал возможен благодаря восстановлению логистических цепочек между казахстанским месторождением Кызыл и Амурским ГМК, а также ралли на мировом рынке золота. Аналитики установили целевую цену акций на уровне 10,6 доллара.

Операционный рывок в начале 2026 года обеспечило полноценное возобновление поставок золотого концентрата с месторождения Кызыл на Амурский ГМК. В первой половине прошлого года этот маршрут был фактически заблокирован из-за санкционных ограничений, что вынудило менеджмент перенести значительную часть объемов на текущий период. В результате производство в золотом эквиваленте подскочило на 83,6%, достигнув 125 тысяч унций, а объем реализации вырос в 3,2 раза.

Финансовые показатели отразили не только восстановление логистики, но и благоприятную конъюнктуру на сырьевых рынках. Квартальная выручка Solidcore взлетела до 595 млн долл., что позволило компании радикально укрепить баланс. Чистый долг к концу марта ушел в глубокую отрицательную зону, составив минус 699 млн долларов против минус 461 млн в конце 2025 года. На этом фоне эксперты оценивают бумаги как перспективный актив с целевой ценой 10,6 долл. за акцию.

Налоги и инфляционное давление

Несмотря на кратный рост доходов, компания фиксирует увеличение операционных расходов. Прогноз по совокупным денежным затратам (AISC) на унцию составляет от 1850 до 2050 долларов. Основными факторами давления стали общая инфляция и введение в Казахстане прогрессивной ставки налога на добычу полезных ископаемых, которая теперь напрямую привязана к мировым котировкам золота. Тем не менее Solidcore подтверждает годовой производственный план в 540 тысяч унций. В 2027 году выпуск должен стабилизироваться на уровне полумиллиона унций, что обеспечит устойчивость денежных потоков в долгосрочной перспективе.