Индекс Мосбиржи ищет дно: почему акции игнорируют дорогую нефть

Российский рынок акций обновил годовые минимумы, проигнорировав резкое подорожание нефти и позитивную статистику по инфляции. После пробоя уровня 2700 пунктов падение ускорилось из-за спекулятивных продаж. Аналитики ожидают локальный отскок перед выходными, однако общий тренд остается негативным, вынуждая инвесторов уходить в облигации.

Текущий обвал котировок выглядит избыточным на фоне внешнего фона. Пока нефтяные контракты прибавляли почти 8%, индекс Мосбиржи терял позиции, зафиксировавшись ниже психологической отметки 2700 пунктов. Основное давление обеспечили спекулянты: после пробоя уровней поддержки на рынке сработали защитные приказы, что спровоцировало волну закрытия длинных позиций. Тем не менее, околонулевая недельная инфляция дает повод для сдержанного оптимизма. В конце торговой недели эксперты прогнозируют массовое закрытие «шортов», так как перенос коротких позиций через выходные обходится трейдерам слишком дорого.

В центре внимания остаются представители нефтяного сектора. Бумаги «Татнефти» и «Роснефти» могут показать опережающую динамику, восстанавливая историческую корреляцию с сырьем. Отдельный интерес представляет «Лукойл», который торгуется последний день с дивидендами. Несмотря на локальные возможности для спекуляций, общая конъюнктура рынка акций остается тяжелой. Примечательно, что сегмент ОФЗ показал устойчивость и даже небольшой рост. Это указывает на то, что распродажи в акциях вызваны скорее внутренним дисбалансом спроса, а не только жесткой риторикой Центробанка.

На валютном рынке юань закрепился ниже 11 рублей, превратив этот уровень в зону сопротивления. В ближайшие дни волатильность может вырасти из-за традиционно низкой ликвидности между майскими праздниками. Дополнительным фактором неопределенности выступает объем закупок валюты Минфином по бюджетному правилу. Учитывая сокращенное количество рабочих дней в мае, выход ведомства на рынок способен оказать более резкое влияние на курс рубля, чем в обычные периоды.