Инвестиции в России упали до десятилетнего минимума

2,3% составило падение федеральных капвложений в 2025 году — это самый резкий обвал за последние десять лет. Отрицательная динамика затронула 49 регионов страны. Основными причинами аналитики называют заградительную ключевую ставку и удорожание займов, которые заставили бизнес свернуть программы развития.

Инвестиционная активность в России теперь напрямую зависит от государственных вливаний. В ЦМИ «Сбера» фиксируют: регионы, где компании раньше полагались на собственные или заемные средства, ушли в минус. Рост сохраняется лишь там, где проекты подкреплены федеральными деньгами. Государство пытается перестроиться, заменяя привычные субсидии по кредитам налоговыми льготами и инфраструктурными займами, но бизнес оценивает такие меры сдержанно.

Основной проблемой остается доступность господдержки. По данным исследования «Технологий доверия» и СПбГУ, ею воспользовались 63% крупных игроков, тогда как в сегменте малого и среднего предпринимательства этот показатель едва достигает 27%. Сложные бюрократические процедуры и жесткие требования отсекают часть частного капитала, который мог бы компенсировать спад. При этом аналитики подчеркивают, что прямое финансирование остается эффективнее налоговых послаблений, но ресурсов на него становится всё меньше.

Перспективы восстановления выглядят туманными из-за растущей нагрузки на бюджетную систему. Минфин прогнозирует увеличение дефицита региональных бюджетов до 1,9 трлн руб. к 2026 году. На этом фоне федеральные расходы на поддержку экономики могут сократиться. В среднесрочной перспективе это создает риск затяжной инвестиционной паузы, когда частный бизнес не может позволить себе дорогие кредиты, а государство теряет возможность закрывать финансовые разрывы в прежних объемах.