ЮГК метит в рекорды на фоне дорогого золота

105 миллиардов рублей выручки ожидает рынок от Южуралзолота по итогам 2025 года. Столь мощный рывок станет возможным благодаря удачному комбо: росту добычи на 13% и глобальному подорожанию металла. Аналитики прогнозируют, что операционные успехи компании позволят существенно улучшить показатели прибыли, несмотря на долговые обязательства и корпоративные риски.

Производственные результаты компании за отчетный период подкрепили финансовые ожидания. Основным драйвером стал 30-процентный рост цен на золото, который наложился на расширение добычи. Ожидается, что показатель EBITDA увеличится на четверть и составит 43 млрд рублей при рентабельности в 41%. Особенно продуктивным выдалось второе полугодие: здесь аналитики ждут взлета EBITDA на 79% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная чистая прибыль за год должна составить около 17 млрд рублей.

При этом финансовая устойчивость компании вызывает сдержанный оптимизм. Коэффициент чистый долг/EBITDA должен снизиться до 1,8х, хотя сам объем обязательств замер на уровне 79 млрд рублей. Свободный денежный поток по итогам года останется в отрицательной зоне, достигнув минус 5 млрд рублей, однако выход в плюс во втором полугодии указывает на перелом тренда. Несмотря на сильные цифры, эксперты сохраняют «негативный» взгляд на бумаги компании. Основная причина кроется в корпоративной неопределенности, которая перевешивает привлекательный спотовый мультипликатор P/E на уровне 3,6х.